بررسی عوامل اقتصادی موثر بر نرخ بازده انتظاری طلا طبق قراردادهای آتی سکه در بورس کالای ایران

قرارداد آتی، قراردادی است که فروشنده بر اساس آن متعهد می شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمتی که در زمان حاضر تعیین می شود، بفروشد و در مقابل، طرف دیگر قرارداد، متعهد می شود آن کالا را با مشخصات تعیین شده خریداری کند. در این پایان نامه بر مبنای نظریه قیمت گذاری آربیتراژ، تأثیر قیمت جهانی طلا، نرخ تورم، نرخ ارز و شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بر بازدهی انتظاری طلا طبق قراردادهای آتی سکه در بورس کالای ایران بررسی شده است. بدین منظور از داده های سری زمانی روزانه طی دوره 1393-1390 و از مدل خودرگرسیون با وقفه توزیعی (ardl) استفاده شده است. نتایج طبق قراردادهایی با سررسید دوماهه، نشان می دهد قیمت جهانی طلا بر بازدهی انتظاری طلا، تأثیر مثبت معنی دار، تورم دارای تأثیر منفی معنی دار و نرخ ارز دارای تأثیر مثبت معنی دار است؛ اما شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بر بازدهی انتظاری طلا، تأثیر معنی داری ندارد.